來源：中信證券

與高漲的數(shù)據(jù)截然相反的是，中國儲(chǔ)能“出?！敝氛媾R全球兩大市場的重重圍擊：美國宣布對(duì)中國鋰電池等產(chǎn)品加征關(guān)稅。其中，電力儲(chǔ)能電池加征關(guān)稅稅率從當(dāng)前的7.5%調(diào)整為25%，2026年開始實(shí)施；同時(shí)受俄烏沖突影響，2023年歐洲戶用儲(chǔ)能市場庫存高居不下，高庫存進(jìn)一步大幅拉低市場價(jià)格，2023年價(jià)格中位數(shù)跌幅同比達(dá)59.8%。

困難重重面前，中國儲(chǔ)能出海的逆勢增長既有危機(jī)助推的“回光返照”，也有過硬品質(zhì)讓歐美市場不得不嘆服的“真相定律”：一方面中國有絕對(duì)的成本優(yōu)勢，據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，2023年全球4小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)平均價(jià)格263美元/KWh，同比-24%，中國平均成本分別比歐洲/美國低43%/50%。西部證券測算，即使電芯關(guān)稅提升至25%，中國電芯成本仍低于美國26%左右。

來源：西部證券研發(fā)中心

另一方面，歐洲、美國有巨大剛需。美國對(duì)儲(chǔ)能電池需求高且產(chǎn)能低，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2030年，北美儲(chǔ)能市場需求將超過200GWh。對(duì)中加征關(guān)稅或刺激美國市場儲(chǔ)能搶裝，短期將為中國儲(chǔ)能企業(yè)出口帶來新增長。同時(shí)，當(dāng)下歐洲儲(chǔ)能市場已步入去庫尾聲，且大儲(chǔ)市場需求正迎來爆發(fā)節(jié)點(diǎn)，或成為中國儲(chǔ)能出海歐洲的新增長點(diǎn)，據(jù)Wood Mackenzie預(yù)測，到2031年，歐洲大儲(chǔ)累計(jì)裝機(jī)量將達(dá)到42GW/89GWh。

來源：中信證券